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[其它] “价值投资”亏了100万......

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发表于 2020-4-22 23:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
现在回头看,我曾经站在万丈深渊的边上,如果这个单没有平,可能要亏数万元。

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自从3月份以来,国际原油的价格一度暴跌,对于热衷抄底的国内投资者来说,抄底原油的机会自然不能放过。

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随之而来的是各家银行账户原油业务的火爆,据报道称多家银行交易原油开户的投资者数量明显增加。

01   纸原油“不翼而飞”甚至倒欠银行钱?

“原油都跌成这熊样了,还没有矿泉水贵,只是目前疫情影响了原油的需求,现在低位抄底,等疫情过后,原油的价格涨起来肯定没问题,最多是个时间问题。”

估计很多抄底原油的投资者就是这样想的,粗看一下好像没毛病,但是操作起来就有很大的问题。

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估计很多人有这样的误区:用现货的思维去考虑工行纸原油的盈亏

大家每次听说原油价格多少多少,其实并不是现货原油的价格,而是美国纽约商业交易所的WTI原油最近期的期货价格。

纸原油是参考WTI原油和布伦特原油期货的产品,本质上它是属于期货,而期货合约本身是有时间约定的,工行原油的连续产品是在一期合约结束时帮你转到下一期,就是上图中提及的“换月”,也叫做“转期”和“移仓”。

转期是没点差的,转期前后总金额是不会变化,但是远期期货合约是有升水的,如上图中(27.4-20.11)这部分的差价看着就像是“被吃掉的盈利”,升水的存在就会导致仓位下降,就会出现纸原油不翼而飞的情况,进而影响到未来的盈利。

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这种所谓的“盈利被吃”,实际上不是银行的规则坑,而是期货的特性就这样,跟股票、现货是不一样的。

除了移仓和远期升水之外,最大的坑就在于看错方向,你觉得原油已经很便宜了,谁知道地板下面还有十八层地狱,贸然抄底就十分尴尬了。

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万一再遇上一个“猪队友”的话,那更是惨上加惨?

据中行最新回应原油宝客户称,确认前日WTI05期货合约创下的-37.63美元/桶为有效价格。

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这也意味着,这批原油宝客户将承担油价跌成“负值”的全部损失。

按理说中行应该按照4月20日22点停止交易的时间节点的报价11.7美元结算,而不应该按照-37.63美元结算。因为当天22点之后,客户已经没有交易了,中国银行未提前展期,又遇到了重大的流动性问题,导致投资者出现巨亏。

根据中国银行最新公告显示,尽管提前暂停交易,但中行将投资者的仓单留到了最后结算时刻,而没有能完成盘中换月。而工行银行、建设银行的纸原油业务,早在4月14日和4月15日就已经基本完成了换月工作,当时他们的平仓价格基本在21-20美元/桶之间。

中行这一波也算是“一战成名”了,据业内人士称:此次操作符合中行的一贯水准。

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用现货的思维去抄底然后长期持仓期货,这本身就是个错误。

期货不是现货,不适合长线持有,因为转期的时候价格变了,涨跌的预期也就变了,没法长期持有,只适合短炒。

02  原油相关基金

既然纸原油这么坑,那么做多原油相关基金这个思路可以吧?

基金公司推出的原油类基金多为QDII-LOF基金,这也是最近比较火的一种投资原油的方式。

相对于纸原油而言,投资原油类基金会收取一定的手续费,其买入卖出时间较长(均需T+2日确认)。

由于基金追踪的标的不同,可能会出现不跟随国际油价同比例波动的情况,比如国际油价3月19日大涨25%,结果南方原油基金只涨了2.95%。

同时由于是LOF基金,且可以通过场内(证券交易所)实时买卖,而且还存在场内交易折溢价套利的机会,还是建议乖乖的交易场外基金。

原油相关基金主要有这么几只:华安石油(160416)、华宝油气(162411)、广发石油(162719)、诺安油气(163208)、南方原油(501018)、易方达原油(161129)、嘉实原油(160723)以及国泰商品(160216),前4个基金买的都是油气类相关公司股票,后4个基金本质上投资的是原油期货。

从相关性上来说,肯定是后4个投资原油期货的基金要好一些,可以较完美复制原油的走势,但如投资纸原油一样原油期货都会有损耗,假定原油价格一直不变,基金的净值也会减少。

原油投机的属性非常大,一般不会将其当作长期投资品类。

03  原油期货

国内原油期货在上海能源交易中心上市,资金安全,但是原油期货在期货品种中属于特殊品种,开通交易权限有比较高的资金和资质方面的硬性要求。

国际原油期货交易需要一张境外银行卡,还涉及到换汇的要求,对资金能力和专业交易能力要求更高。

另外,千万不要选择国内的外盘代理去交易原油期货,抛开行情风险不说,首先你的资金风险就已经很大了。

04  价值投资不适合原油投机

其实原油的定价是极度复杂的,可以说是地球上最难预测价格的商品,没有之一。

原油与黄金、房子这些资产根本不一样,存在价值陷阱!

原油甚至可能是实际负价格的!听着荒谬,但这是事实,目前全球经济停摆,原油消耗量锐减,石油开采出来没有地方存放,储油设施爆满以后,这个时候即使原油免费送你,你也要不起,这时候生产商甚至需要倒贴钱才能让人把油拉走,想想课本中经典的倒牛奶事件就可想而知。

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所以说原油这种大宗商品由于单位价值太低,仓储成本太高,根本不适合“价值投资”的,你实际上是在投机,而且是高风险的投机。

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其实任何商品要适合“价值投资”,必须满足流动性好,单位价值高,仓储成本低,否则你会被成本耗死的。

05  港股打新

普通投资者还是不要去碰原油了,虽然原油跌的这么惨,但是选择不好标的和策略的话,依然会有很多坑,要想稳健盈利的话,港股打新其实是一个非常好的策略。

港股打新这个策略非常简单:第一步开多账户拿开户入金奖励;第二步有选择的多账户参与打新。

港股打新对散户非常友好:

第一,打新门槛低,只要你证券账户里有钱就可参与打新;

第二,相比A股像中彩票似的超低中签率,港股打新的中签率高得感人,比如2019年港股打新的平均中签率是59.5%,甚至还有动辄100%的中签率;

第三,港股很照顾散户,会优先保证一户一签,港股打新往往被称作“一手打新”,只要申购一手,就可参与,在这种机制下,小资金中签率反而比大资金高出不少。

下面列出了近半年港股群里重点推荐36只新股,平均一手中签率为40.01%,假如上市首日收盘价卖出,这36手股票将会获利41487港元;一个打新账户这半年的收益期望大概是14429港元。

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除了“逢新必打,收盘即卖”的策略之外,另一个策略是“多账户打新”。

从收益方面来看,如果你开设了10个账户,每次都做一手认购,相当于中签率提高了10倍。

当然,执行力仍然是赚钱最重要的因素。

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